币安“民主”闹剧：百万韭菜血本无归？

币安在2025年3月20日启动了一项名为“Vote to List”的投票上币活动，这一举动将部分代币上线的决策权交给了社区，引发了广泛关注。这场涉及数百万用户的加密民主实验，不仅吸引了行业的目光，也引发了关于社区自治的边界、市场操纵的风险以及去中心化治理可行性的深入讨论。

币安的“投票上币”活动并非简单的权力下放，而是一种模式创新。它试图在中心化交易所的传统审核机制与社区共治的理想之间找到平衡。

双重平衡机制：开放性与风险控制

币安在规则设计中体现了一种双重平衡的思路。首先，0.01 BNB的参与门槛相对较低，旨在确保更广泛的用户参与。同时，配合“洗票”技术，过滤掉虚假账户，既保持了开放性，又防范了潜在的操纵行为。其次，投票结果并非直接决定上线，而是作为参考，最终仍需通过币安专业的尽职调查，包括合规性和安全性评估。最后，首期活动限定在BNB链上的代币，这既强化了生态凝聚力，又降低了多链项目评估的复杂性。

Cointelegraph 分析师的评价

这种“民主筛选 + 专业把关”的混合模式，正如Cointelegraph分析师所评价的那样，是在去中心化理想与中心化现实之间找到了一种折中点。 活动启动后，社区的反响可谓是既热情又复杂。表面上，大多数用户对参与权下放表示欢迎，体现了市场对于治理开放的渴望。然而，在这份热情之下，也涌动着一些潜在的风险和博弈。

代币之间的军备竞赛与做空机会

在各个代币之间，一场“军备竞赛”已经展开。许多项目社区承诺，将通过代币空投等奖励来吸引持币者投票，以提升自身项目的排名。与此同时，也出现了大量的做空讨论。由于最终只有少数代币能够成功上线，那些未能被选中的代币价格可能会面临下跌的风险。因此，有人提出可以做空所有参与投票的代币，以从中获利。值得注意的是，币安在活动开始前上线了多个合约交易对，这意味着所有候选币种都已具备做空机制，这使得“不看好就做空”的策略成为可能。

赵长鹏对历史的回顾

这种狂热的投票氛围，让人不禁回想起2017年币安首次进行投票上币时的盛况。赵长鹏在回应用户关于“币安在2017年实行的投票上币机制很有成效”的观点时表示，“投票刚开始挺好的。但后来有点撕裂社区，造成项目方们互相攻击。类似pvp的感觉。防治作弊也随着时间越来越难。要一直换新模式。偶尔还是可以搞一下。” 这段话也揭示了投票上币机制所面临的一些固有挑战。 回顾币安上币机制的发展历程，可以看到一条不断寻求中心化与去中心化之间动态平衡的道路。

初创期（2017-2019）：内部审核与乱象

在2017年至2019年的初创期，币安主要依靠内部团队进行项目审核。虽然当时的投票上币活动引发了一阵热潮，但也伴随着刷票、贿选等乱象，给平台治理带来了挑战。

调整期（2020-2024）：模式转变与长期观察

进入2020年至2024年的调整期，币安暂时搁置了投票机制，转而采用Launchpad、Launchpool等更易于控制的模式进行项目上线。同时，币安还建立了Alpha项目库，用于对潜力项目进行长期观察，为未来的上币决策提供参考。

2025年：重塑投票上币，平衡开放与风控

到了2025年，币安以全新的姿态重启投票上币活动。与以往不同的是，新的投票机制引入了持币门槛和洗票算法，并将投票范围限定在预审项目池内。此外，币安还保留了专业尽调的最终否决权，以确保上线项目的质量和合规性。通过这些改进措施，币安试图构建一个更为健康和可持续的治理生态。 展望未来，这场社区自治的实验可能会走向多种不同的发展方向。

理想情况：良性治理模板

在最理想的情况下，社区共识能够有效地筛选出优质项目，防作弊系统也能有效净化投票环境，从而形成一套可复制的治理模板，为其他交易所提供借鉴。

不尽人意：劣币驱逐良币

然而，情况也可能不尽如人意。庄家操纵、恶意刷票等行为可能导致劣币驱逐良币，使得真正有潜力的项目无法脱颖而出。此外，如果大量用户采取做空全部代币的策略，可能会引发中小代币的崩盘潮，给市场带来负面影响。

折中现实：黑马涌现与规则优化

更可能出现的情况是，一些黑马项目通过投票脱颖而出，但同时也会间歇性地爆出刷票等丑闻，迫使币安不断优化规则设计，以维护投票的公正性和透明度。 上币投票的背后，实际上是币安在摆脱监管困境后，进行的一次全新的流量尝试。

币安的超级流量闭环

在币安庞大的加密帝国版图中，由交易所、钱包、公链、社区和KOL共同构成的超级流量闭环正在初步形成。通过这一闭环，币安可以将流量导入到各个业务板块，从而实现协同效应。此次投票上币活动，正是币安利用社区力量，进一步巩固其流量优势的重要举措。最终，币安所能搅动怎样的加密风云，我们拭目以待。

据CoinMarketCap数据显示，当前加密货币总数已超过1300万。